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Circuit Breaker o que é

Circuit Breaker: o que é e como funciona

Circuit Breaker: o que é e como funciona 2560 1707 Thomas Mendes

Você já ouviu falar de circuit breaker?

Brevemente, se trata de uma paraliza√ß√£o das negocia√ß√Ķes na bolsa de valores para que o mercado possa se acalmar e se proteger da volatilidade em excesso do momento.

√Č o que aconteceu recentemente no come√ßo de Mar√ßo de 2020. Enfrentando um dos momentos mais inst√°veis em muito tempo, a Bolsa de Valores foi diretamente impactada pela guerra de pre√ßos russo-saudita no petr√≥leo, sofrendo queda de mais de 10% na segunda-feira (09/03/2020).

O petr√≥leo brent, por exemplo, chegou a oscilar com quedas entre 31% e 20%. Com isso, o impacto da disputa entre R√ļssia e a Opep foi sentido diretamente no Brasil. Mesmo n√£o fazendo parte do grupo, tem no petr√≥leo uma das principais mat√©rias primas de exporta√ß√£o, resultando tamb√©m em uma queda de 20% nas a√ß√Ķes da Petrobr√°s.

Esses índices, somados aos efeitos que o coronavírus vem estabelecendo ao redor do mundo, afetaram diretamente a Bovespa que, em um dos seus momentos mais instáveis em muito tempo, teve o Circuit Breaker acionado diversas vezes durante o mês de Março.

Para voc√™ entender melhor sobre o assunto, vamos te explicar neste artigo o que √© um circuit breaker, em que circunst√Ęncias esse mecanismo √© acionado, quais as vezes durante a hist√≥ria da Bovespa ele aconteceu e o que podemos esperar da resolu√ß√£o do atual cen√°rio.

O que é um Circuit Breaker

Trata-se de um mecanismo que a Bolsa de Valores utiliza nos momentos onde ocorrem varia√ß√Ķes bruscas e fora do comum para o mercado de a√ß√Ķes. Quando acionado, durante o per√≠odo de preg√£o, o Circuit Breaker interrompe a sess√£o de negocia√ß√£o das a√ß√Ķes, protegendo assim o mercado da volatilidade.

Ou seja, enquanto o Circuit Breaker estiver acionado, não é permitido a negociação de nenhum ativo na Bolsa, devido à paralização.

Quando surgiu o Circuit Breaker?

O Circuit Breaker foi concebido pela primeira vez nos Estados Unidos no ano de 1987. Ele foi uma resposta ao índice Dow Jones que na época chegou a despencar 22,6%. No contexto brasileiro, o Circuit Breaker foi acionado pela primeira vez em 1997.

Regras do Circuit Breaker

Segundo a B3, esse mecanismo se dá a partir de três estágios baseados no nível de variação que a Bolsa apresenta. Funciona assim:

10%

No primeiro estágio, quando o Ibovespa atinge uma baixa de 10% em relação ao dia anterior, o Circuit Breaker é acionado por 30 minutos.

15%

No segundo est√°gio, com as negocia√ß√Ķes reabertas, caso haja uma varia√ß√£o negativa de 15% em compara√ß√£o com o dia anterior, as negocia√ß√Ķes s√£o interrompidas por mais uma hora.

20%

O terceiro e √ļltimo est√°gio se d√° caso ocorra queda de 20%. Nesta situa√ß√£o, a suspens√£o das negocia√ß√Ķes acontece por prazo a ser definido pela Bolsa.

Vale apontar que o mecanismo n√£o pode ser acionado na √ļltima meia hora do preg√£o.

O que a utilização do Circuit Breaker significa para o mercado?

Durante o período de interrupção, é comum que a tendência aponte para uma normalização das ordens de compra e venda dos ativos, recuperando os preços e diminuindo a tensão.

Contudo, é importante frisar que não há garantia de que isso aconteça, sendo possível que exista a necessidade da Bolsa acionar o Circuit Breaker novamente.

Momentos em que o Circuit Breaker foi acionado no Brasil

Como pontuamos acima, essa não foi a primeira ocasião em que o Circuit Breaker foi acionado no país, por esse motivo, listamos outros momentos onde o mecanismo foi utilizado na história da Bolsa de Valores:

  • O Circuit Breaker foi acionado pela primeira vez no Brasil no ano de 1997, mais exatamente no dia 28 de Outubro, como rea√ß√£o √† crise financeira da √Āsia que resultou em uma queda que excedeu 14%.
  • Ao longo do final da d√©cada de 1990, o mecanismo foi acionado novamente em outros dois momentos: em 1998, decorrente da crise da R√ļssia, onde a Bolsa chegou a fechar com baixa de 15,82%, e em 1999, na v√©spera da ado√ß√£o do c√Ęmbio livre, onde as negocia√ß√Ķes foram interrompidas por meia hora.
  • Durante o ataque √†s torres g√™meas em 11 de Setembro de 2001, houve uma interrup√ß√£o das negocia√ß√Ķes na Bolsa, contudo, n√£o houve a utiliza√ß√£o do Circuit Breaker. Naquela circunst√Ęncia, a Bolsa fechou ao atingir uma queda de 9,17%, reabrindo apenas no dia seguinte.
  • Em 22 de Outubro de 2008, o mecanismo foi novamente acionado. Nesse contexto, a crise financeira global estava impactando o mundo todo e a B3 sofreu uma queda de 10,18%. Durante o mesmo m√™s, as negocia√ß√Ķes foram interrompidas quatro vezes durante trinta minutos e uma vez durante uma hora.
  • Tamb√©m houveram interrup√ß√Ķes nas negocia√ß√Ķes em 18 de Maio de 2017. Ela durou 30 minutos e foi impulsionada ap√≥s pol√™micas de cunho pol√≠tico envolvendo o ent√£o presidente Michel Temer e Joesley Batista, dono do grupo J&F. Na ocasi√£o, o Ibovespa teve queda de 8,8%.

Para você entender isso de maneira mais visual, confira o infográfico que criamos com a linha do tempo dos circuit breakers na Bovespa:

Circuit Breakers pela história da Bovespa

Quando o cen√°rio deve normalizar?

O cen√°rio ainda √© de muita incerteza, muitas coisas ainda v√£o acontecer. Tanto √† n√≠vel macroecon√īmico como dom√©stico. Com os pa√≠ses asi√°ticos se recuperando e voltando a atividade industrial, Europa passando por seu pior momento e EUA assumindo a primeira posi√ß√£o no n√ļmero de contaminados, √© dif√≠cil fazer previs√Ķes sobre quando as coisas devem normalizar.

No cen√°rio dom√©stico ainda n√£o temos clareza de como o Brasil passar√° por esse momento de pandemia. Existem d√ļvidas se os est√≠mulos fiscais ser√£o suficientes para os trabalhadores e empresas afetadas e se os benef√≠cios governamentais chegar√£o as fam√≠lias que realmente precisam.

Neste contexto, para os investidores, é possível concluir que contar com uma carteira de investimentos diversificada se mostra a opção mais viável e segura, já que, dessa forma, o investidor poderá diminuir o impacto em seus resultados.

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